Управляемые фьючерсные счета слабо коррелируют с облигациями и акциями по двум причинам. Первая заключается в разнообразии фьючерсных рынков. Менеджеры фьючерсных фондов торгуют во всех секторах фьючерсных рынков. Их результаты зависят не только от облигаций и акций. Большинство менеджеров фьючерсных фондов следуют за трендами. Во время финансовых бычьих рынков они покупают процентные фьючерсы и фьючерсы на фондовые индексы и получают соответствующую выгоду. Во время спадов на рынках облигаций и акций их потери в финансовой сфере во многом компенсируются прибылью на товарных и валютных рынках, которые, как правило, растут в этот период. Игра в четырех секторах, которые обычно имеют отрицательную корреляцию, обеспечивает им естественную диверсификацию .
Вторая причина связана с короткими продажами. Фьючерсные менеджеры не привязаны к длинной стороне каких-либо рынков. (Занимать длинную позицию на фьючерсном рынке означает покупать фьючерсные контракты в расчете на их продажу позже по более высокой цене.) Они могут получать прибыль на медвежьих рынках облигаций и акций путем короткой продажи фьючерсов в этих двух областях. (Короткий продавец продает фьючерсные контракты по более высокой цене в расчете на их выкуп по более низкой цене. Цель состоит в том, чтобы «продавать дорого и покупать дешево» и получать прибыль от разницы.) В таких условиях менеджеры могут держать короткие позиции на финансовых рынках и длинные позиции на товарных и/или валютных рынках. Это позволяет им получать очень хорошие результаты во время спадов на финансовых рынках, особенно если их основной причиной является инфляция или попытки центральных банков создать небольшую инфляцию для борьбы с дефляционными процессами. Мы, однако, сконцентрируем внимание на одной части фьючерсного портфеля — на традиционных товарных рынках.
Корзинный подход к традиционным товарным рынкам стал возможным после появления фьючерсных контрактов на пару популярных товарных индексов, а именно на индекс CRB и индекс GSCI. Эти индексы относятся к нефинансовым рынкам. Другими словами, они не включают рынки облигаций, акций или валют. В них входят осязаемые сырьевые товары, которые могут быть выращены, добыты или переработаны. Это прежде всего сельскохозяйственная продукция, металлы и энергоносители. Посмотрим, стоит ли добавлять товарную корзину в традиционный портфель, состоящий из акций и облигаций. Результаты исследований в этой области начали публиковаться еще в 1990 г.
Про магазин EON7 (предлагает электронику высокого качества) мне в интернете повстречалась полезная информация. А на сайте http://eon7.ru/ этого магазина можно подробнее узнать про то, где смартфоны, телефоны, планшеты и прочее предлагается на выгодных условиях. Возьмите на заметку мое сообщение.